Päiväämisestä Optio-Oikeus Ja Yksityisen Yrityksen

Vaaratekijät Vaihtoehtoja Taatusti Haluatko, että voisit kääntyä takaisin käsiin? Jotkut avainhenkilöt ovat hyvin, ainakin optio-oikeuksiensa suhteen. Jotta jotkut optio-oikeudet saataisiin sulkeutumaan eräpäivän voitosta, jotkut avainhenkilöt yksinkertaisesti tekisivät takaisin (asettamalla päivä aikaisempaan ajankohtaan kuin varsinaiseen myöntämispäivään) optioiden toteutushinta päivämäärään, jolloin osakkeet olivat kaupankäynnin kohteena alemmalla taso. Tämä voi usein johtaa hetkellisiin voittoihin Tässä artikkelissa tutkitaan tarkasti, mitä vaihtoehtoja taaksepäin on ja mitä se tarkoittaa yrityksille ja niiden sijoittajille. Katso: Työntekijöiden optio-oikeudet ovat tosiasiallisesti oikeutettuja Useimmat yritykset tai johtajat välttävät vaihtoehtoja, jotka saavat osakeoptioita osana korvaustaan, saavat käyttöhinnan, joka vastaa optio-oikeuksien myöntämispäivän päättävää osakekurssia. Tämä tarkoittaa, että heidän on odotettava varastosta arvostamista ennen rahan antamista. (Katso lisätietoja työntekijöistä optio-oikeuksilla) Vaikka julkiset yhtiöt saattavat näyttää epämääräisiltä, ​​ne voivat yleensä antaa ja ostaa optio-apurahoja, kuten ne pitävät sopivina, mutta kaikki riippuvat optio-oikeuksien myöntämisen ehdoista ohjelmoida. Optioita myönnettäessä on kuitenkin ilmoitettava avustuksen yksityiskohdat, mikä tarkoittaa, että yrityksen on ilmoitettava sijoitusyhteisölle selkeästi päivämäärä, jona optio myönnettiin, ja toteutushinta. Tosiseikkoja ei voida tehdä epäselviksi tai hämmentäviksi. Lisäksi yrityksen on otettava asianmukaisesti huomioon optio-avustuksen kustannukset omassa taloudellisessa asemassaan. Jos yritys asettaa optio-oikeuksien hinnat selvästi alle markkinahinnan, ne tuottavat välittömästi menoja, jotka ovat tulojen vastaisia. Taustatietoja syntyy, kun yritys ei paljasta optio-oikeuden tosiasioita. (Jos haluat lisätietoja, lue Optio-oikeuksien todelliset kustannukset. Kiistaus yli option lisäyksestä ja uusi lähestymistapa pääomakorvauksiin.) Lyhyesti sanottuna tämä ei ole paljastunut - pikemminkin kuin itse taustatekniikka - vaihtoehtoja backdating skandaali. Jotka syyttää Suuri osa julkisista yrityksistä hoitaa työntekijöiden optio-ohjelmiensa perinteisellä tavalla. Toisin sanoen he myöntävät johtajilleen optio-oikeutensa toteutushinnalla (tai hinnalla, jolla työntekijä voi ostaa tavallisen osakekannan myöhemmässä vaiheessa), joka vastaa optioavustuksen aikana voimassa olevaa markkinahintaa. He myös paljastavat tämän korvauksen kokonaisuudessaan sijoittajille ja vähentävät optio-oikeuksien antamisesta aiheutuvat kulut niiden velvoitteiden täyttämisestä, kuten Sarbanes-Oxley-säädöksessä 2002 edellytetään. Mutta siellä on myös joitain yrityksiä, jotka ovat taivuttaneet sääntöjä sekä piilottelemalla backdating sijoittajilta, että myös ei varata avustuksia (t) kustannuksina tuloja vastaan. Pinnalla - ainakin verrattuna joihinkin muihin shenanigansin johtajiin on syytetty aikaisemmin - vaihtoehtojen takaisku skandaali näyttää suhteellisen harmittomalta. Viime kädessä se voi osoittautua varsin kalliiksi osakkeenomistajille. (Katso lisätietoja Sarbanes-Oxley Era - ohjelman vaikutuksista IPO: eihin.) Kustannukset osakkeenomistajille Suurin osa julkisista yrityksistä on huono lehdistö, jonka he saavat sen jälkeen, kun syytetään (backdating), ja siitä aiheutuva lasku sijoittajien luottamukselle . Vaikka se ei ole mitattavissa dollareiden ja senttien suhteen, joissakin tapauksissa yrityksen vahinko voi olla korjaamatonta. Toinen potentiaalinen räpäytyspommi on se, että monet yritykset, joita pyydetään sääntöjen taivuttamiseen, joutuvat todennäköisesti korjaamaan historialliset taloudelliset näkemyksensä vastaamaan aikaisempien optioavustusten kustannuksia. Joissakin tapauksissa määrät voivat olla triviaaleja. Toisissa kustannuksissa voi olla kymmeniä tai jopa satoja miljoonia dollareita. Pahimmassa tapauksessa huono lehdistö ja korjaukset voivat olla vähiten yrityksiä huolestuttavia. Tässä kiistellyssä yhteiskunnassa osakkeenomistajat tulevat melkein varmasti laatimaan luokkakäyntiä yhtiötä vastaan ​​väärien ansiokertomusten jättämiseksi. Pahimmissa tapauksissa väärinkäytön jälkeiset vaihtoehdot, pörssi, jolla rikkoutuva yhtiö harjoittaa kaupankäyntiä ja esimerkiksi sääntelyelimet, kuten Securities and Exchange Commission (SEC) tai Securities and Exchange Commission (Securities and Exchange Commission, SEC) tai National Association of Securities Dealers, voivat kantaa merkittäviä sakkoja yritystä vastaan ​​petosten tekemisessä. (Lisätietoja on Financial Fraudin edelläkävijöinä.) Viimeaikaisten skandaalien mukana olevien yritysten johtajat voivat joutua kohtaamaan monia muita rangaistuksia useista eri hallintoelimistä. Ovien kentällä koputtavia virastoja ovat oikeusministeriö (valehteleminen sijoittajille, mikä on rikos) ja IRS väärien veroilmoitusten tekemiseen. On selvää, että niille, jotka omistavat osakkeita sellaisissa yrityksissä, jotka eivät toimi sääntöjen mukaan, vaihtoehtoiset takautuvuus aiheuttaa vakavia riskejä. Jos yhtiö rangaistaan ​​sen toiminnasta, sen arvo todennäköisesti pienenee merkittävästi, mikä merkitsee suurta heikkenemistä osakkeenomistajien salkkuihin. Real-Life-esimerkki Täydellinen esimerkki siitä, mitä voi tapahtua yrityksille, jotka eivät toimi sääntöjen mukaan, löytyy Brocade Communicationsin katsauksesta. Tunnettu tietojen tallennusyhtiö väitettiin manipuloinut optio-oikeuksiaan avustustensa takaamiseksi sen johtavien johtajien voitolle ja sitten ei ilmoittanut sijoittajille tai ottaisi huomioon optiokustannukset asianmukaisesti. Tämän seurauksena yhtiö on joutunut tunnistamaan 723 miljoonan euron osakekohtaisen kulujen kasvun vuosina 1999-2004. Toisin sanoen sen on pitänyt kerätä tulot uudelleen. Se on myös ollut siviili - ja rikosoikeudellinen kantelu. Tällöin osakkeenomistajille aiheutuvat kokonaiskustannukset ovat huipentuneet. Vaikka yhtiö puolustaa edelleen maksuja vastaan, sen varastot ovat laskeneet yli 70 vuoden 2002 ja 2007 välillä. Kuinka suuri ongelma Erik Liein vuoden 2005 tutkimuksen mukaan Iowan yliopistossa yli 2000 yritystä käytti vaihtoehtoja taaksepäin jonkinlaisessa palkkiossa ylimmän johdonsa vuosina 1996-2002. Brocaden lisäksi useat muut korkean profiilin yritykset ovat sekoittuneet myös taustalla olevaan skandaaliin. Esimerkiksi marraskuun alussa 2006 UnitedHealth ilmoitti, että sen olisi kirjattava tulot viimeisten 11 vuoden aikana ja että uudelleenjärjestelyjen kokonaismäärä (joka liittyy väärin kirjattuihin optiokuluihin) saattaa lähestyä tai jopa ylittää 300 miljoonaa. Tuleeko se jatkaa Vaikka aiempien indiscretioiden raportit todennäköisesti jatkuvat, on hyvä uutinen, että yritykset eivät todennäköisesti harjoita sijoittajia tulevaisuudessa. Tämä on Sarbanes-Oxleyn ansiota. Ennen vuotta 2002, jolloin lainsäädäntö hyväksyttiin, toimihenkilön ei tarvinnut paljastaa optio-oikeuksiaan sen tilikauden loppuun asti, jossa tapahtuma tai avustus toteutettiin. Koska Sarbanes-Oxley kuitenkin, avustukset on jätettävä sähköisesti kahden arkipäivän kuluessa myöntämisestä tai avustuksesta. Tämä tarkoittaa sitä, että yrityksillä on vähemmän aikaa saada takaisin apurahojaan tai vetää muita jäljessä olevia temppuja. Se tarjoaa myös sijoittajille oikeuden saada (myöntää) hinnoittelua koskevia tietoja ajoissa. Beyond Sarbanes-Oxley SEC hyväksyi muutokset NYSE: n ja Nasdaqin listautumistandardeihin vuonna 2003, jotka edellyttävät osakkeenomistajan hyväksyntää korvaussuunnitelmille. Se hyväksyi myös vaatimukset, joiden mukaan yrityksille asetetaan korvaussuunnitelmansa yksityiskohdat osakkeenomistajilleen. Bottom Line Vaikka todennäköisempänä on, että vaihtoehtoisia taustatietokantaan liittyviä syytöksiä syntyy, koska Sarbanes-Oxleyn kaltaisia ​​standardeja on otettu käyttöön, oletus on, että julkisten yritysten ja niiden johtajien on vaikeampi piilottaa pääomakorvaussuunnitelmien yksityiskohtia tulevaisuudessa. (Lue lisää aiheesta tästä aiheesta.) Osio 409A a Hälytyseläin yksityisille yrityksille Vaikka julkisten yritysten varastokannan skandaalit ovat harjoittaneet liiketoimintasivuja jo kuukausia, monet yksityisomistuksessa olevat yritykset ovat todennäköisiä kouristellaan omilla varastossa olevilla päänsäryillä. Nämä päänsäryt tulevat kohteliaasti sisäiseen tulotunnukseen 409A. Vuoden 2004 American Jobs Creation Act - asiakirjaan sisältyvä 409A § kodifioi standardit, jotka eivät ole määrättyjä lykkäyskorvauksia. Rajoitetuin poikkeuksin katetaan kaikki suunnitelma, joka rajoittaa työntekijöiden veronalaista korvausta, mukaan lukien osakepalkkio-oikeudet ja optio-oikeudet. Työntekijöiden optio-oikeudet jakautuvat yleensä kahteen luokkaan: päteviksi tai lakisääteisiksi vaihtoehdoiksi ja pätemättömiksi vaihtoehdoiksi (kutsutaan myös NSO: ksi). 409A: n vaikutus tuntuu ensisijaisesti NSO: n haltijoilta ja liikkeeseenlaskijoilta. Kansalliset sääntelyviranomaiset ovat yleensä veronalaisia ​​niiden toteuttamispäivänä eikä niiden myöntämisen tai ansaitsemisen päivämääränä. Luku 409A säilyttää tämän hoidon, mutta vain, jos voidaan osoittaa, että optio-oikeus myönnetään toteutushinnalla tai sen alapuolella olevan osakkeen käypää markkina-arvoa vastaan. Osakekohtainen merkintähinta, joka on osakekohtaisen osakkeen käypää markkina-arvoa pienempi kuin avustuksen myöntämispäivänä, käsitellään laskennallisena korvauksena lain nojalla. Tietyillä rajoitetuilla poikkeuksilla tämä määritys johtaa verotukseen oikeuden syntymishetkellä (toisin kuin harjoituksessa), 20 optio-oikeutta ja muita mahdollisia seuraamuksia. Näiden seuraamusten vuoksi on erittäin tärkeää, että yksityiset yritykset, joilla ei ole toimivia markkina-alueita, määräävät osakkeidensa kohtuullisen markkina-arvon, jotta voidaan varmistaa, että yhtiön arvioitu käypä markkina-arvo optio-oikeuksien myöntämispäivästä on kohtuullinen ja puolustettavissa. Ehdotettuihin määräyksiin, jotka on myönnetty 29.9.2005 annetun lain 409A mukaisesti, esitetään kohtuulliset arvostusmenetelmän oletukset arvopaperimarkkinoilla, jotka eivät ole helposti kaupankäynnin kohteena. Nämä olettamukset vaikuttavat tapaan, jolla yksityisen yhtiön osakkeiden arvostukset toteutetaan, jotta voidaan parhaiten varmistaa, että yritykset eivät ole tahattomasti myöntäneet diskontattuja osakepalkintoja. Vaikka ehdotetuissa asetuksissa ei ole tarkoitus tulla lopullisia tammikuun 2008 loppuun asti, ja ne saattavat muuttua tällä välin, ne olettamukset, joihin ne perustuvat, olisi otettava huomioon tällä hetkellä. Ne tarjoavat yksityisille yrityksille mahdollisuuden laatia yhteiset arvopaperit, jotka oletetaan kohtuullisiksi, jos IRS päättää riitauttaa ne. Ehdotetuissa asetuksissa hyväksyttiin tiettyjä menetelmiä yhtiön osakekannan oikeudenmukaisen markkina-arvon määrittelemiseksi optio-oikeuksien antamiseksi. Uudet säännöt eivät edellytä riippumattoman arvioijan antamaa arvopaperin arvoa. Ulkopuolisen arvioinnin puuttuessa kuitenkin taakka rasittaa yhtiötä, jos se on kyseenalaistettu, osoittaakseen, että sen arvostusmenetelmä oli kohtuullinen. Jos yritys kuitenkin päättää ottaa käyttöön jonkin ehdotetuissa säännöksissä esitetyistä oletetuista arvopaperin arvostusmenetelmistä, IRS: n on taakka todistaa, että optioiden toteutushinta on alhaisempi kuin käypä markkina-arvo ja että oletetun menetelmän oli kohtuuttoman kohtuuton. Kohtuulliset arvostusmenetelmät Säännösten mukaan oletetaan olevan kohtuullisia arviointimenetelmiä, jos menetelmiä käytetään johdonmukaisesti kaikkien osakepohjaisten korvausjärjestelyjen arvostamiseen. Niin kauan kuin näiden arvostamismenetelmien soveltaminen ei ole karkeasti kohtuutonta, arvostusta pidetään oikeudenmukaisena markkina-arvona. Kolme oletettua arvostusmenetelmää ovat: itsenäinen arviointivalta, epäolioinen käynnistysolettama ja sitova kaavaoletus. Riippumattoman arviointimenettelyn olettamuksen mukaan arvioitava pätevä riippumaton arvioija käyttäen perinteisiä arviointimenetelmiä oletetaan olevan kohtuullinen, jos se arvostaa varastosta päivämäärän, joka on korkeintaan 12 kuukautta ennen siihen liittyvää optio-oikeuksien myöntämispäivää. Tätä olettamaa ei sovelleta, jos arvioinnin jälkeiset tapahtumat vaikuttavat merkittävästi varaston arvoon. Epäkelpoinen käynnistysvalmius on erityinen olettamus, joka on saatavilla vain alle 10-vuotiaalle yksityisomistuksessa olevalle yhtiölle. Tässä olettamuksessa arvostusta pidetään kohtuullisena, jos se todistetaan kirjallisella raportilla, ja sitä suoritetaan henkilöllä, jolla on huomattavaa osaamista ja kokemusta tai koulutusta suorittaessaan samanlaisia ​​arvostuksia. Arvostuksessa on lisäksi otettava huomioon ehdotetuissa asetuksissa määritetyt tiettyihin arvostustekijöihin. Arviointi ei voi olla yli 12 kuukautta vanha eikä myöskään ole tapahtunut merkittävää tapahtumaa (rahoitus, IPO jne.) Arvioinnin suorittamisen jälkeen, eikä myöskään ole mahdollista kohtuullista ennakoida IPO: ta, myyntiä tai yhtiön valvonta 12 kuukauden kuluessa osakepääomasta, johon arvostusta sovelletaan. Lopuksi sitovan kaavan olettamuksen mukaan arvostus katsotaan kohtuulliseksi, jos se perustuu kaavaan, jota käytetään osakkeenomistajan buy-sell-sopimuksessa tai vastaavassa sitovassa sopimuksessa. Kaavaa on käytettävä myös kaikkiin ei-korvaaviin tarkoituksiin, jotka edellyttävät yrityksen osakekannan arvostusta. Yhteenvetona, IRC 409A: n saapuminen nostaisi uuteen tasoon yhtiön johdon vastuu työntekijän lykkäyksestä tai ei-käteisrahasta. Uskomme, että tällaisten työntekijöiden palkkausmuotoja käyttävien yritysten hallitukset joutuvat työskentelemään läheisessä yhteistyössä yritysten kirjanpitäjien, asianajajien ja arvostusneuvojien kanssa määritettäessä oikeudenmukaiset markkina-arvot eri aikaväleillä ja dokumentoimaan näiden arvojen määrittämiseksi käytetyt menetelmät. Johtoajat, jotka käyttävät peukalosääntöjä ja parhaita arvosanoja työntekijöiden optio-oikeuksien hinnoittelun asettamiseksi, ovat ohi, ja näiden lyhyiden leikkausten jatkuva käyttö johtaa vain paljon enemmän päänsärkyjä johtoon. 9632Spotlight on Stock Options Backdating Valvontatoimet, jotka liittyvät optioihin Backdating (näkyy käänteisessä kronologisessa järjestyksessä) SEC maksaa Trident Microsystems, Inc. ja sen entinen toimitusjohtaja ja entinen CAO, jolla on optio-oikeudet Backdating (SEC v. Trident Microsystems, Inc. Frank C. Lin, ja Peter Y. Jen, riita-asioissa nro 21593. 16.7.2010) Valitus Entinen Monsterin maailmanlaajuinen virkamies suostuu hyökkäyksiin ja maksaa enemmän kuin 209 000 vaihtoehdosta Backdating Case (SEC v. Anthony Bonica, litigation Release No. 21542. June 1, 2010) Tuomaristo löytää silicon Valley CFO vastuussa petollisen Stock Option Backdation Scheme (SEC v. Carl W. Jasper, oikeudenkäynnin julkaisu nro 21507. 26 huhtikuu 2010) Tuomioistuin päätyy lopulliseen ratkaisuun ratkaiseminen toimia vastaan ​​Michael J. Byrd (SEC v. Michael J. Byrd, oikeudenkäynnin julkaisu nro 21412, 12. helmikuuta 2010) SEC ei jatka eteenpäin Broadcom-toimihenkilöille optio-oikeuksien uudelleenkäsittelyä koskevien päätösten ja huomautusten perusteella (SEC v. Henry T. Nicholas III, Henry S amueli, William J. Ruehle ja David Dull, oikeudenkäynnin julkaisut nro 21409, 4. helmikuuta 2010) Michael F. Shanahan, Sr. Entinen Engineered Support Systems, Inc: n puheenjohtaja ja toimitusjohtaja, sopii ratkaisemaan SEC: n maksut optio-oikeuteen Sisältää pysyvän rangaistuksen, johtajan ja johtajan palkin ja 750 000 rangaistuksen (SEC v. Michael Shanahan, Sr. et ai. Oikeudenkäynnin julkaisu nro 21362. 6. tammikuuta 2010) SEC-asiakirjat Black Box Corporationin kanteessa. Entinen toimitusjohtaja ja aiempi talousjohtaja varastovaihtoehtojen palauttamisrikoksista (SEC v. Black Box Corporation, Frederick C. Young ja Anna M. Baird, riita-asioissa nro 21323. 4. joulukuuta 2009) Valitus SEC maksaa SafeNet, Inc. ja Kaksi Entinen vanhempi virkamies tulojenhallinnassa ja valinnaisvaiheessa Backdating Schemes (SEC v. SafeNet, Inc. ja muut, riita-asioissa nro 21290, 12.11.2009) Valitus Hain Celestial Group, Inc. ratkaisee osakeoptioiden veloituksen Backdating (SEC v Hain Celestial Group, Inc. Oikeudenkäynnin julkaisu nro 21195, 3. syyskuuta 2009) Valitus SEC maksaa Take-Twos Entinen lakiasiainjohtaja ja entinen ControllerChief-tilinpitäjä optio-oikeuksilla Backdating (SEC v. Kenneth Selterman ja Patti Tay, (SEC v. Ulticom, Inc. SEC v. Lisa M. Roberts, riita-asiat nro 21091, 18.6.2009). ) Ulticom Compl aint Roberts valitus SEC suostuu Comverse Technology, Inc: lle petollisista vaihtoehdoista Backdating and Income Management Schemes (SEC v. Comverse Technology, Inc. Oikeudenkäynnin julkaisu nro 21090, 18.6.2009) Valitus SEC veloittaa Monster Worldwide Inc.:lle vaihtoehdoista Backdating (SEC v. Monster Worldwide, Inc. Oikeudenkäynnin julkaisu nro 21042, 18.5.2009) Valituksen lehdistötiedote SEC maksaa kotia rakennuttajille entinen henkilöstöjohtaja varustamoilla Backdating (SEC v. Gary A. Ray, oikeudenkäynnin julkaisu nro 21039. May 15 , 2009) Valituslautakunta päätyy lopulliseen ratkaisuun Vastaajia vastaan ​​Antonio Canova ja Stephanie Jensen (SEC v. Gregory Reyes, et ai. Oikeudenkäynnin julkaisusarja nro 20989, 6. huhtikuuta 2009) Take-Two maksaa 3 miljoonan siviilioikeudellisen rangaistuksen ratkaistavaksi petosmaksuja optio-oikeuksien valinnassa Backdation Scheme (SEC v. Take-Two Interactive Software, Inc. Oikeudenkäynnin julkaisu nro 20982. ) Valituksen lehdistötiedotteet Sharlene Abrams, Mercury Interactive LLC: n entinen talousjohtaja. olla pysyvästi käyttämässä ja maksamaan siviilioikeudellisia seuraamuksia ja irtautumisia optio-oikeuksien takaisinmaksua ja muita petollisia menettelytapoja Abrams myös olla estetty palvelemisesta virkamies ja johtaja julkisen yrityksen (SEC v. Mercury Interactive, LLC aiemmin tunnetaan nimellä Mercury Interactive Corporation, Amnolan Landan, Sharlene Abrams, Douglas Smith ja Susan Skaer, riita-asioissa nro 20964, 20.3.2009) SEC palkkioita Quest-ohjelmistoa ja kolmea johtajaa Stock Option Backdatingille (SEC v. Quest Software, Inc. Vincent C. Smith, John J. Laskey ja Kevin E. Brooks, oikeudenkäynnin julkaisu nro 20950, 12.3.2009) Valituksen lehdistötiedote Pediatrix Medical Group ratkaisee optio-oikeuksien takaisinmaksut (SEC v. Pediatrix Medical Group, Inc. Oikeudenkäyntimenettelyn nro 20927. Maaliskuu 5, 2009) Valitus SEC veloittaa tutkimusta liikkeessä ja neljä sen ylimmän johdon optio-oikeuksilla (SEC, Research in Motion Limited, Dennis Kavelman, Arcangelo Loberto, James Balsillie ja Mihal Lazaridis, Oikeudenkäynnin julkaisua nro 20902. 17. helmikuuta 2009) Valitus Press Release SEC-tiedostot ratkaistuihin täytäntöönpanotoimiin UnitedHealth Group, Inc: n ja entisen lakiasiainjohtajan välillä Stock Options Backdating Case (SEC v. UnitedHealth, Inc. SEC vastaan ​​David J. Lubben, Oikeudenkäynnin julkaisu nro 20836, 22. joulukuuta 2008) Lehdistötiedote Blue Coat Systems ja aiemmat CFO: n selvityskorvaukset Stock Option Backdatingin (SEC: n v. IBlue Coat Systems, Inc. ja Robert P. Verheecke, riita-asioissa nro 20801) 2008) Kantelu Lehdistötiedotteesta tuomioistuin päätyy pysyvään irtisanomiseen ja muuhun vapauteen Carole Argo: ssa Stock Options Backdating - tapauksessa (SafeNet, Inc.), oikeudenkäynnin julkaisua nro 20752. 29.9.2008) Mercury Interactive Settle: n ulkopuolella olevat johtajat SEC: n optio-oikeudella veloitettavat korvaukset (SEC v. Igal Kohavi, Yair Shamir ja Giora Yaron, riita-asioissa nro 20724, 17.9.2008) Valitus Press Release SEC ilmoittaa 7.2 miljoonan selvitystilan entisen KB: n puheenjohtajan ja varatoimitusjohtajan Ba (SEC v. Bruce E. Karatz, riita-asioissa nro 20717, 15.9.2008) Lehdistötiedote SEC maksaa Embarcadero Technologies, Inc: n entiset johtajat optiojärjestelmässä (SEC v. Stephen R. Wong , SEC v. Raj P. Sabhlok ja Michael C. Pattison, riita-asioissa nro 20710, 9.9.2008) Wong-valituksen Sabhlok ja Pattison-valituksen lehdistötiedote SEC selvittää vaihtoehtojen takaisinmaksupyynnöt entisellä Apple-lakiasiainjohtajalla 2,2 miljoonaan (SEC v. Nancy R. Heinen, riita-asiat nro 20683. 14.8.2008) SEC-tiedostot Oikeudenkäynnit HCC Insurance Holdings, Inc: lle. Entinen HCC: n toimitusjohtaja ja entinen HCC: n lakiasiainjohtaja optio-oikeuksien jälkikirjavirheille (SEC v. HCC Insurance Holdings, Inc. Stephen L. Way ja Christopher L. Martin, riita-asioissa nro 20651. 22.7.2008) Valitus SEC maksaa Sycamore Networks (SEC v. Sycamore Networks, Inc., Frances M. Jewelery, Cheryl E. Kalinen ja Robin A. Friedman, riita-asioissa nro 20638, 9.7.2008) Valitus Press Release SEC ratkaisee Microtune, Inc. ja Sues Former Microtune Officers Optio-oikeudella Backdation Scheme (SEC v. Microtune, Inc. Douglas Bartek ja Nancy Richardson, riita-asioissa nro 20633, 1.7.2008) Valitus Press Release Analog Devices ja sen toimitusjohtaja Settle Stock (SEC v. Analog Devices, Inc. ja Jerald Fishman, riita-asioissa nro 20604, 30.5.2008) Valituksen lehdistötiedote SEC veloittaa Brooks Automation, Inc.:n rikkomisesta vaihtoehdoista Backdating Scheme (SEC v. Brooks Automation , Inc. L (SEC v. Henry T. Nicholas III, Henry Samueli, William J. Ruehle ja David Dull, riita-asiat (SEC v. Marvell Technology Group, Ltd. ja Weili Dai, oikeudenkäynnin julkaisu nro 20544, 8.5.2008) Valitus Press Release SEC palkkiot Kaksi entistä johtajaa Monster Worldwide, Inc: stä Backdating Options - toiminnoista (SEC v. James J. Treacy ja Anthony Bonica, oikeudenkäynnin julkaisu nro 20544, 30. huhtikuuta 2008) Valituksen lehdistötiedote Broadcom maksaa 12 miljoonan rangaistuksen sakkojen laskemisesta petolliselle varastolle Option Backdating (SEC v. Broadcom Corp. Oikeudenkäynnin julkaisu nro 20532, 22.4.2008) SEC maksaa Broadcomsin entinen varajohtaja henkilöstöhallintoa varten optio-oikeuksien jälkitilanteesta (SEC v. Nancy M. Tullos, riita-asioissa nro 20476. , 2008) Com (SEC v. Andrew J. McKelvey, Oikeudenkäynnin julkaisu nro 20435, 23. tammikuuta 2008) Valitus Press Release Aikaisempi UnitedHealth-konserni CEOChairman Settles Stock Options Backdating (SEC v. Andrew J. McKelvey, Case for 468 Million Settlement on suurin päivämäärän vaihtoehdoissa Backdate Case (SEC v. William W. McGuire, riita-asioissa nro 20387. 6.12.2007) Valitus Press Release SEC hakee Maxim Integrated Tuotteet ja entiset ylimmän johdon jäsenet optio-oikeuksilla Backdating Järjestelmä Entinen toimitusjohtaja päätyy maksamaan 800 000 (SEC vastaan ​​Maxim Integrated Products, Inc. ja John F. Gifford, SEC v. Carl W. Jasper, riita-asennus nro 20381. 4. joulukuuta 2007) Maxim ja Gifford valitus Jasper-valituksen lehdistötiedote SEC maksaa KLA-Tencorin ja Juniper Networksin entinen lakiasiainhoitaja petollisten vaihtoehtojen osalta Julkisoikeudellisia asioita (Juniper settles Fraud Charges Commission) (SEC, Lisa C. Berry, SEC v. Juniper Networks, In c. Oikeudenkäynnin julkaisu nro 20257. 28. elokuuta 2007) Berry valitus Juniper valitus Press Release SEC maksaa Additional Brocade Executive rooli Varastossa Backdation Scheme (SEC v. Michael J. Byrd, oikeudenkäynnin julkaisu nro 20247. 17 elokuu 2007 ) Valituksen lehdistötiedote SEC maksaa Safe-Net, Inc: n entisen presidentin, toimitusjohtajan ja CFO: n epäedullisista vaihtoehdoista Backdating (SEC v. Carole D. Argo, riita-asennus nro 20221, 1.8.2007) Valitus SEC-tiedostot Integrated Silicon Solution ja sen entinen CFO epäonnistuneille optio-oikeuksille Backdating (SEC v. Integrated Silicon Solution, Inc. ja Gary L. Fischer, riita-asioissa nro 20219, 1. elokuuta 2007) Valitus Press Release SEC maksaa Brooksin entinen puheenjohtaja ja toimitusjohtaja Automation, Inc. arvopapereihin kohdistuvien petosten ja raportointivelvollisuuksien rikkomisesta (SEC v. Robert J. Therrien, riita-asia nro 20210, 26.7.2007) Valitukset Lehdistötiedote SEC-maksut Entinen KLA-Tencorin toimitusjohtaja petollisesti väärin S (SEC v. Kenneth L. Schroeder, SEC v. KLA-Tencor, oikeudenkäynnin julkaisu nro 20207. 25.7.2007) Schroederin valitus KLA-Tencor-valituksen lehdistötiedote Ks. myös riita-asian nro 20257. 28.8.2007 (Berry's Complaint) SEC-tiedostojen toimet aiemmalle toimitusjohtajalle ja aiemmalle Engineered Support Systems, Inc: n jäsenelle, jotka liittyvät vaihtoehtoihin Backdation Scheme (SEC v. Michael F. Shanahan, Sr. et ai. Oikeudenkäyntikielto nro 20193, 12.7.2007) Valitus Internet-sivun Brocade maksaa 7 miljoonan rangaistuksen rangaistuksista petolliselle optio-oikeudelle (SEC v. Brocade Communications Systems, Inc. Oikeudenkäynnin julkaisu nro 20137, 31.5.2007) Lehdistö Release SEC solmii Mercury Interactivein ja hakee Mercury Interactive - yhtiön, Mercury Interactive - yhtiön, Amnon Landanin, Sharlene Abramsin, Douglas Smithin ja Susan Skaerin, Litigation Release No. (SEC v. Nancy R. Heinen ja Fred D. Anderson, riita-asioikeus nro. 20086. 24.4.2007) Valitus Valtioneuvoston lehdistötiedote SEC ilmoittaa, että se on ratkaissut sen täytäntöönpanotoimet Monster Worldwide, Inc: n entisen lakiasiainjohtajan puolesta (SEC v. Myron F. Olesnyckyj), riita-asiat nro 20056. 27.3.2007) SEC: n maksut Forme r McAfee, Inc: n yleinen lakimies petollisesta uudelleenhinnan optioavustuksesta (SEC v. Kent H. Roberts, riita-asiat nro 20020, 28.2.2007) Valitus Press Release SEC maksaa Monster Worldwide, Inc: n entinen lakiasiainjohtaja (SEC v. Myron F. Olesnyckyj, riita-asiat nro 20004. 15.2.2007) Valitus Press Release SEC selvittää mahdollisuudet Backdating-tapaus Ryan Ashley Brantin, entisen toimitusjohtajan ja Take - Kaksi Interactive-ohjelmistoa, Inc. Relief Includes Injunction, Officer-and-Director Bar ja yli 6 miljoonaa siviilioikeudellisissa seuraamuksissa, irtoaminen ja ennakkoarviointikysymys (SEC v. Ryan Ashley Brant: Litigation Release No. 20003. 14.2.2007) Valitus Press Vapauta SEC Files - toiminnot aiemmin CFO: n ja entisen Engineered Support Systems, Inc: n vastuuhenkilön suhteen. Backdation Scheme: n mukaan Entinen Controller hyväksyy pysyvän toimikauden, virkailija-ohjaajan palkinnon ja 886 557 maksun (SEC v. Steven J. Landmann SEC vastaan ​​Gary C. Gerhardt Oikeudenkäynnin julkaisu nro 19990, 6. helmikuuta 2007) Gerhardt valitus Landmann valitus Press Release SEC selvittää vaihtoehtoja Backdating asia William Sorin, entinen lakiasiainjohtaja Comverse Technology, Inc. (SEC v. Jacob (Kobi) Alexander, David Kreinberg ja William F. Sorin Oikeudenkäynnin julkaisu nro 19964. 10. tammikuuta 2007) Lehdistötiedote David Kreinberg, entinen CFO Comverse Technology, Inc. (SEC v. Jacob (Kobi) Alexander, David Kreinberg ja William F. Sorin Oikeudenkäynnin julkaisu nro 19878) 24. lokakuuta 2006) Lehdistötiedote SEC-maksut Entinen Comverse Technology, Inc.:n toimitusjohtaja, CFO ja varatoimitusjohtajan lakiasiainjohtaja (SEC v. Jacob (Kobi) Alexander, David Kreinberg ja William F. Sorin Oikeudenkäynnin julkaisu nro 19796. 9. elokuuta 2006) Valitukset Lehdistötiedote SEC-maksut Entinen Brocade toimitusjohtaja (SEC v. Gregory Reyes, et al. Oikeudenkäynnin julkaisu nro 19768, 20.7.2006) Valitus Valtioneuvoston lehdistötiedote Symbol Technologies, Inc: n entinen lakiasiainjohtaja hyväksyy pysyvän loukkaavan avun, virkamiehen ja (SEC) Symbol Technologies, Inc. ja muut oikeudenkäynnit nro 19585, 2. maaliskuuta 2006) Commission Order SEC veloittaa Symbol Technologies, Inc: n ja 11 entisen Symbol Executives with Arvopapereiden väärinkäyttö Symboli sopii P: lle 37 miljoonaa puntaa (SEC v. Symbol Technologies, Inc. et ai. Oikeudenkäynnin julkaisu nro 18734, 3. kesäkuuta 2004) Valitus Press Release SEC maksaa Peregrine Systems Inc: n taloudellisten petosten kanssa ja suostuu osittaiseen selvitystilaan (SEC v. Peregrine Systems Inc. Oikeudenkäynnin julkaisu nro 18205, 30.6.2003) Valitus Oikeudenkäynnin keskeyttäminen nro 18290. 14. elokuuta 2003 Komission puheenvuorot ja todistukset, jotka liittyvät valintoihin Backdating-valiokunnan henkilöstön puheet, todistukset ja kirjeet, jotka liittyvät valintoihin Backdating ei-SEC-asiakirjat, jotka liittyvät optioihin Backdating Entinen KB: n päällikkö, joka on tuomittu liittovaltion petoksista, jotka liittyvät varastossa Option Backdating, jossa hän palkittiin miljoonien dollareina korvauksena, lehdistötiedote Yhdysvaltain asianajotoimistosta, Kalifornian keskusta, 21. huhtikuuta 2010 Entinen Brocade toimitusjohtaja, joka on tuominnut arvopaperipörssiä, lehdistötiedote Yhdysvaltain asianajotoimistosta, pohjoinen District of California, 26. maaliskuuta 2010 Monster Worldwide, Inc: n entinen presidentti ja operatiivinen johtaja tuomittiin Manhattan Federal Co New Yorkissa, 2. syyskuuta 2009 Monster Worldwide, Inc: n entinen presidentti löysi syyllistyneen optio-oikeuksien takautuvaan petokseen, lehdistötiedote Yhdysvalloissa Asianajotoimisto, New Yorkin eteläinen piirikunta, 12.5.2009 KB Homein entinen toimitusjohtaja, joka on solminut arvopapereiden väärinkäytöksiä liittyen optio-oikeuksien jälkitekijärjestelmään, Yhdysvaltain asianajotoimiston lehdistötiedote, Kalifornian keskusta, 5. maaliskuuta 2009 Entinen pää KB Home sopii syyllistyneensä salaliittoon oikeudenhaltijoiden kanssa osakeoptioiden uudelleenkäytön sisäisen tutkinnan yhteydessä, Yhdysvaltain asianajotoimiston lehdistötiedote, Kalifornian keskusta, 15.12.2008 Broadcomin perustaja syyttää syyllisyyttä väärennetty lausunto SEC: lle takautuvaan tutkintaan, Yhdysvaltain asianajotoimiston lehdistötiedote, C: n keskusalue Kalifornian keskusta, 5. kesäkuuta 2008 Entinen Broadcomin toimitusjohtaja Henry Nicholas ja entinen talousjohtaja syytettiin Massive Stock Options - tapahtumissa, lehdistötiedote Yhdysvaltain asianajotoimistosta, Kalifornian keskusta, 5. kesäkuuta 2008. Entinen Chief Operating Officer ja Monster Worldwidein toimitusjohtaja , Inc. veloitetaan arvopapereiden petoksesta ja salaliitosta liittyen optio-oikeuksien uudelleenkäsittelyyn, lehdistötiedote Yhdysvaltain asianajotoimistolta, New Yorkin eteläpiiri, 30. huhtikuuta 2008 Aikaisempi Mercury Interactive - niminen talousjohtaja syytettiin Stock Options Backdating - ohjelmasta, lehdistötiedotteesta Yhdysvaltain asianajaja, Kalifornian pohjoinen alue, 22.4.2008 Criminal Indictment Brocade varapresidentti Stephanie Jensen, joka tuomittiin 4 kuukaudeksi vankilaan ja 1,25 miljoonan hen - kilö, lehdistötiedote Yhdysvaltain asianajotoimistolta, Kalifornian pohjoisosaa , 19.3.2008 SafeNet, Inc: n entinen talousjohtaja, tuomittiin 6 kuukauteen vankilassa nection With Backdating of Stock Options, Press Release from the United States Attorneys Office, Southern District of New York, January 28, 2008 Former Chief Executive Officer of Monster Worldwide, Inc. Charged With Stock Options Backdating, Press Release from the United States Attorneys Office, Southern District of New York, January 23, 2008 Reyes, former CEO of Brocade Communications Systems . Sentenced to 21 Months Imprisonment and 15 Million Fine, Press Release from the United States Attorneys Office, Northern District of California, January 16, 2008 Former Vice President for Human Resources of Brocade Communications Systems Convicted in Stock Options Trial, Press Release from the United States Attorneys Office, Northern District of California, December 5, 2007 Former Broadcom Vice-President Agrees to Plead Guilty to Obstruction of Justice in Stock Backdating Probe, Press Release from the United States Attorneys Office, Central District of California, November 29, 2007 Former Chief Financial Officer of SafeNet, Inc. Pleads Guilty to Securities Fraud in Connection With Backdating of Stock Options, Press Release from the United States Attorneys Office, Southern District of New York, October 5, 2007 Former CEO of Brocade Communications Systems, Inc. Convicted of Securities Fraud for Backdating Option Grants, Press Release from the United States Attorneys Office, Northern Dist rict of California, August 7, 2007 Former Chief Financial Officer of Safenet, Inc. Charged in Connection With Backdating of Stock Options, Press Release from the United States Attorneys Office, Southern District of New York, July 25, 2007 Former Chief Executive Officer of Brooks Automation Charged With Backdating Exercise of Stock Options, Press Release from the United States Attorneys Office, District of Massachusetts, July 26, 2007 Criminal Indictment Former McAfee General Counsel Indicted for Stock Options Backdating, Press Release from the United States Attorney, Northern District of California, February 27, 2007 Criminal Indictment Former General Counsel of Monster Pleads Guilty to Securities Fraud in Connection With Backdating of Stock Options, Press Release from the United States Attorney, Southern District of New York, February 15, 2007 DA Morgenthau Announced the Conviction by Guilty Plea of Founder and Former Chairman and Chief Executive Officer of Take-Two Interactive Softwa re, Inc. on Charges of Falsifying Take-Twos Records to Backdate Stock Option Grants, News Release of the New York County District Attorney, February 14, 2007 William F. Sorin, Former General Counsel of Comverse Technology, Inc. Pleads Guilty to Securities Fraud Charge, Press Release of the United States Attorneys Office, Eastern District of New York. November 2, 2006 David Kreinberg, Former CFO of Comverse Technology, Inc. Pleads Guilty to Securities Fraud Charges, Press Release of the United States Attorneys Office, Eastern District of New York, October 24, 2006 Jacob Kobi Alexander, Former CEO of Comverse Technology, Inc. Apprehended in the Republic of Namibia, Press Release of the United States Attorneys Office, Eastern District of New York, September 27, 2006 Former Executives of Comverse Technology, Inc. Charged With Backdating Millions of Stock Options and Creating a Secret Stock Options Slush Fund, Press Release of the United States Attorneys Office, Eastern District of New York, August 9, 2006 U. S. Attorneys Office and SEC Separately Charge Former Brocade CEO and Vice President In Stock Option Backdating Scheme, Press Release United States Attorneys Office, Northern District of California, July 20, 2006 Criminal Complaint Criminal Indictment Modified: 07192010Stock Option Backdating: Implications for Private Companies Murra y State University - Accounting Department Date Written: 2007 The stock option backdating scandal has been widely covered for public companies in the last few years. However, there is little to no literature available on its impact on private companies. This paper discusses the accounting, tax, securities and corporate governance issues that may influence a private company to backdate options. The paper posits that private companies may be motivated to backdate the grant date of stock options due to financial accounting rules, restrictions in Rule 701 promulgated under the Securities Act of 1933, andor governance oversights. Further, it poses that employees of private companies may be motivated to manipulate the exercise date of stock options in an attempt to dodge tax payments. It also summarizes certain accounting, tax, securities and governance implications of illegal backdating practices for private companies and concludes with some recommendations for eliminating backdating problems for such companies. Keywords: stock option, backdating, Rule 701 JEL Classification: M4 Suggested Citation: Suggested Citation Johnson, Leigh Redd and Rudolph, Holly R. Stock Option Backdating: Implications for Private Companies (2007). Journal of Accounting, Ethics Public Policy, Volume 8, No. 3 (2007). Available at SSRN: ssrnabstract1915763 Murray State University - Accounting Department